万博代理好做吗a:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月27日 8:02

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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【农村小伙模仿刘雯】

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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從居民視角看♀♀♂,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂?,對房產、存款以外的資產配置不足15%◇。隨着相對收益的變化┊□♂,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⊿。

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一方面♂∵◇,研發投入持續高增∴☆♂,中國在全球價值鏈中地位持續上移⊿〇⌒。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∴,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∴⌒。

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從產業來看♀♂⊿,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∵⊿,同時消費行業集中度持續上升□。

應用方面∴π□,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實π⊿♂。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊿◇,率先爆發的可能主要是2C場景△?↑,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♀。

供給端來看﹡◇⊙,醫改持續推進▽﹡♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路↑〇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間π♀☆。需求端來看□∵,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♀▽□,行業需求端長期向好♂☆▽。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟〇△☆,應用和相關硬件都將受益

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本文首發於微信公眾號:中國基金報?。文章內容屬作者個人觀點□∟↑,不代表和訊網立場△。投資者據此操作□,風險請自擔☆□∟。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持┊↑,我國產業升級正在明顯加速?◇∴。

從宏觀來看?∟,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下□∵♂,權益資產將是各方資金的長期選擇﹡⊿,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊙▽,往往是成長股長期牛市的有力催化劑〇▽。

同時☆⊿,企業盈利改善△⌒,股市投資環境更好⊿?。中觀數據顯示∵,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底□♀。

2019年初□☆◇,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」▽,得到了市場驗證┊◇。

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海外經驗顯示∵π▽,寬鬆貨幣+產業升級⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑♀。

內外需企穩⊿♀┊,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看〇♂?,貨幣政策上∵?,預計2020年二季度開始∴☆,隨着豬通脹解除□☆,中國將加快跟進全球寬鬆⊿♀,降准降息節奏不再是5bps﹡〇,而將更大幅度、更快;

與此同時〇⊙▽,消費行業市場份額持續在集中□☆,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式┊♂,奪取市場份額⊿⊿?。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

12月20日□,在「星石投資2020年度策略會」上□,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷△,且更為堅定樂觀♀〇▽。他認為:成長股長期牛市來臨↑。主要邏輯如下:

財政政策上⊙,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∴,並通過多種創新方式↑⊙,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿↑π﹡,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♀☆⊿。

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房地產政策方面◇∟,預計2020年在整體從嚴下↑⌒∟,將進一步進行結構性微調☆,「一城一策」將會更加明顯↑▽♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟↑。

另一方面↑,技術不斷突破⌒∴,新興產業已經具備全球競爭力⌒♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∵┊∴。

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20世紀90年代↑π⊿,美國納斯達克指數上漲超過9倍〇▽,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍﹡。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率△,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴∴∟。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升┊﹡◇,產業鏈景氣度有望改善⊙π,並傳導至企業盈利改善⊙┊,股市迎來更好的投資環境▽☆♂。

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從外部來看∴,外需也將企穩⊿∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆□♂,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊙π↑。隨着貿易摩擦緩和π,則企穩預期將進一步強化∟﹡┊。

從金融機構視角看﹡♂,利率下行期π⊿,負債端配置壓力上升♂⌒?,金融機構有增配權益資產的動力﹡□。

1967年末至1987年♂,雖然日本經濟增速回落∴∵┊,GDP同比從20%左右下降至10%以下∴,但日經225指數翻了近30倍⊙。這種股市與經濟增長背離的牛市∟〇♀,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級﹡↑♂,企業盈利提升☆,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∴。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒△∵,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂?⊙,權益資產是各方資金的長期選擇♂♀﹡。大量沉澱資金將從地產集中釋放△,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整?┊↑。

海外來看⊿,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型↑⊙﹡,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展?。國內來看?,產業政策持續護航↑〇,未來新能源汽車長期趨勢向上┊◇∟。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊿,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∵。

硬件方面⌒⊿▽,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊿⊿∴,韓國在5G推出半年的時間內♀♂,就實現了人均流量近3倍增長♂◇。流量爆發需要更多的硬件支持△∵∴,因此↑,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♂,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商?⊿〇。

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江暉表示∟┊∵,2020年星石投資將繼續聚焦成長股☆,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴□。

從企業看♂,內外需環境好轉〇?,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊙π,產業鏈景氣度將有望改善⊙,並傳導至企業盈利改善?◇﹡,從而使股市投資環境更好∟。

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