在私彩上买彩票犯法吗:點眾科技IPO:月活數人均充值或下降 優質IP道阻且長

最新资讯 2019年12月13日 15:19

點眾科技IPO:月活數人均充值或下降 優質IP道阻且長

點眾科技IPO:月活數人均充值或下降 優質IP道阻且長

【广厦男篮被罚100万】

那雨閣網絡的主要作品又是什麼π△?天眼查顯示∟▽⌒,雨閣網絡旗下有四個公眾號┊π,分別是青草美文、青草情歌、撩妹志和精選火熱視頻∵◇□。

近日△?□,北京點眾科技股份有限公司(下稱「點眾科技」)更新了招股書??▽。招股書顯示∟□┊,點眾科技的主營業務是提供互聯網數字閱讀服務以及圍繞其展開的版權運營和增值服務△﹡┊,數字閱讀服務收入佔9成左右┊。目前數字閱讀服務主要依賴點眾快看閱讀平台提供互聯網數字閱讀服務⌒,公司App包括主要包括「快看小說」、「點眾閱讀」、「西瓜免費小說」等□π﹡。

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而點眾科技付費金額大幅增加的背後∴,是公司依賴渠道推廣的事實△♂♂。招股書顯示♂,2016-2018年、2019年上半年♀◇π,點眾科技的渠道推廣成本分別是0.47億元、1.6億元、3億元和1.59億元﹡☆↑,分別占當期營業總成本的80.61%、78.93%、80.83%和79.83%┊◇,分別占當期營收的42%、49%和59%和58%⌒,整體上呈上升趨勢?⊿,最近一年一期維持在6成左右◇﹡∟。

不過↑△☆,點眾科技依賴渠道推廣的採購模式面臨著兩重困難〇∵┊,一是成本的上升直接壓縮利潤空間⌒,體現為毛利率的下降﹡﹡△,報告期內公司的毛利率分別為為 49.88%、35.11%、26.64%和 26.72%⊿?◇。

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A股會多一家數字閱讀公司嗎∵☆?

數據顯示⊿,點眾科技業績增長與付費用戶人數及充值金額的大幅增加緊密相關∟。2016-2018年△,公司快看小說看點模式下的充值用戶數量分別為26.9萬人、160.96萬人和252.51萬人□,充值金額分別為 1▽∴⊿,409.90萬元、10┊↑△,529.52萬元和 23◇,541.17萬元; H5 網站看點模式下的充值用戶數量分別為40.53萬人、239.86萬人和 321.93萬人▽┊,充值金額分別為2↑∵∵,485.70萬元、 20∴△⊙,419.24萬元和24□﹡∵,549.74萬元▽。H5網站和快看小說的充值金額佔到報告期內公司營收的九成左右〇。

月活用戶、人均充值或下降招股書顯示▽,點眾科技的業績連年暴增◇π▽。2014-2018年↑▽,點眾科技分別實現營業收入0.14億元、0.49億元、1.11億元、3.22億元和5.06億元☆∵,同比分別增長-24.82%、244.63%、127.25%、191.08%和57.45%;分別實現凈利潤0.02億元、0.1億元、0.28億元、0.66億元和0.81億元〇♂∟,同比分別增長437.72%、439.88%、176.59%、134.9%和24.13%♂♀。

上文提到◇,點眾科技渠道推廣採購的金額佔到採購總成本的8成左右◇⌒◇,那供應商又是怎樣的⌒♀◇?

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而目前點眾科技平台上的部分言情小說很難稱得上是優質IP┊,甚至面臨被監管的風險∟⊿〇。點眾科技也坦言☆,目前公司 IP 開發業務尚處於起步階段⊙,報告期內實現收入規模較小π☆。

中泰證券研究報告指出↑,未來網絡文學平台的增量衍生主要依靠優質IP的運營☆π⊿。網文 IP 的實質是指擁有一定價值基礎並且有能力超越媒體平台進行多種形式開發的優質內容版權﹡,其開發形式包括影視、遊戲、動漫、手辦等衍生品△。

據天眼查公開信息⌒⊙π,雨閣網絡成立於2017年☆⊿,有意思的是☆☆△,這家公司在成立次年就躍居點眾科技第一大供應商⊙。2018年□□,點眾科技向雨閣網絡採購商品金額為3♂⌒,234.71萬元∵,占採購總額的8.69%〇∟∴。

在競爭激烈的數字閱讀行業⌒,渠道擴張依舊是必爭之地♂,然而點眾科技相比掌閱科技和閱文集團並沒有太多優勢?。而開發優質IP、加強用戶對於優質內容的付費意識∵,是點眾科技未來的競爭策略之一▽♀∴。從點眾科技近些年依靠渠道激進擴張的事實看∟?♀,要沉澱下來開發優質IP或還有很長的路要走♂。

2017年成立公司躍居發行人2018年第一大供應商

招股書中∴⊙〇,點眾科技將掌閱科技、平治信息、閱文集團和中文在線作為可比同行公司∴﹡。2014-2017年☆▽∴,掌閱科技營收增速分別為84.8%、52.44%、87.23%和39.19%﹡☆♂,凈利潤增速分別為10.03%、-48.54%、161.14%和60.22%;平治信息的營收增速分別為23.84%、35.42%、178.84%和94.01%⊿∴⊙,凈利潤增速分別為-10.6%、26.78%、87.88%和102.19%;中文在線的營收增速分別為22.42%、44.68%、54.14%和19.16%;凈利潤增速分別為2.89%、-32.3%、122.13%和121.22%;閱文集團(2015-2017年)的營收增速分別為244.65%、59.13%和60.16%;凈利潤增速分別為-1544.98%、110.55%和1416.04%♂♂。

招股書顯示∟☆,點眾科技對外採購的渠道推廣服務主要為與推廣服務提供商進行合作∵▽,推廣點眾快看閱讀平台◇,主要通過應用市場、新媒體等營銷渠道推廣點眾快看閱讀平台∴π。換言之⊙,點眾科技用大量資金換流量▽↑☆。

筆者關註上述四個公眾號后發現π♂,「撩妹志」因違反《互聯網用戶公眾賬號信息服務管理規定》已被屏蔽所有內容∟∵▽,賬號已被停止使用﹡。而其他三個公眾號都於2019年9月發佈文章∴﹡☆,但公號文章或有「標題黨」之嫌∴△⌒,如「我的絕色大小姐」、「秘一場交易∟,我懷上了他的孩子」等π⊙﹡。

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筆者打開點眾科技主要的app「快看小說」的女性言情板塊⌒,許多付費小說的書名或有「涉黃」的嫌疑⊙,如「首席的夜妻」「大叔∵,不可以」「狼性老公▽∵,玩刺激」「千億盛寵:閃婚老公超能幹」「冷少的替身妻」等♂。

招股書顯示∵△,點眾科技報告期內的前五供應商主要為渠道推廣採購的公司☆┊♂,其中有一家供應商——徐州雨閣網絡科技有限公司(下稱「雨閣網絡」)值得關注∴∟。

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此外♀,2019年上半年△⌒,主要平台的人均充值金額和充值次數也有下降的趨勢♂♂。2017年、2018年和2019年上半年♂▽,H5網站看點模式下的人均充值金額分別為85.13元、76.25元和73.24元┊,人均充值次數分別為3.35次、2.22次和2.02次;快看小說看點模式下的人均充值金額為65.42元、93.23元和77.30元∵〇⊿,大幅上漲后又大幅下降☆∴,人均充值次數為5.9次、5.33次和4.21次♂,逐期下降♂∴。

優質IP道阻且長上文提到的雨閣網絡的公號「撩妹志」為何被屏蔽▽﹡⊙?點眾科技閱讀平台上的其他文章是否有涉嫌違規之處☆?

另一重困難就是用錢換流量的模式似乎遇到了瓶頸∵,體現為平均月活用戶數量開始出現下降趨勢┊〇。2018年前⌒﹡,無論是充值用戶、充值金額還是平均月活用戶數都是增加趨勢♂▽﹡,但2019年上半年♀,公司主要平台的平均月活量出現下降的趨勢♀。2018年△〇◇,H5網站平均月活用戶數量為2∟,854.48萬人▽?,2019年上半年的數據為1?,147.07萬人﹡,降幅接近6成;2018年快看小說平均月活用戶數量為962.43萬人?∴♂,2019年上半年的數據為894.04萬人﹡〇♂。

梳理招股書可知〇↑,點眾科技在過去幾年主要通過渠道推廣實現了業績的快速增長♀,增速遠超同行平均水平﹡﹡△。然而在激進擴張的背後∟◇♀,公司的部分作品或有涉黃的成分⌒▽♀,增加了被監管風險〇♀。同時π⊙,在激烈的行業競爭中△□,公司的渠道優勢並不明顯△⌒⌒,通過開發優質IP提升增量也是「道阻且長」⌒。2019年上半年〇⊿,公司主要閱讀平台上的平均月活用戶數量還有下降的趨勢?⊿⊙,全年平均月活要較2018年增長也存在不小的壓力∵﹡⊙。

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不難看出↑,點眾科技2018年的業績增速有所放緩π♀☆,而2014-2017年的營收和凈利潤幾乎都呈翻倍增長的趨勢?,這樣的增速超過了同行同期水平∵。

第三季度是數字閱讀業務的銷售旺季◇,據招股書☆⌒↑,點眾科技三季度的營收約佔全年的30%左右∴♂⌒,但公司2019年全年的平均月活用戶數量若要比前一年度增長⌒,仍存在一定壓力∟┊⊿。因為充值金額占公司總營收四成以上的H5 網站♀〇↑,上半年的平均月活用戶數量較2018年下降近6成┊↑⊙,而其他平台的平均月活用戶數量也沒有顯著提升↑。

一名業內人士指出☆↑△,文章內容「涉黃」被封很正常◇﹡,但在新媒體上的網絡小說〇♂∴,用涉黃誇張的標題引導讀者付費﹡♀□,它們更應被監管∵。

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