海南私彩注册网站:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月25日 22:06

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【23万整出四个胸】

內外需企穩⊿,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♂?,貨幣政策上π,預計2020年二季度開始↑♂,隨着豬通脹解除π▽,中國將加快跟進全球寬鬆◇▽,降准降息節奏不再是5bps⊙☆∴,而將更大幅度、更快;

2019年初□π,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」π♀⌒,得到了市場驗證∟◇。

硬件方面☆┊?,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♀⊙,韓國在5G推出半年的時間內?☆〇,就實現了人均流量近3倍增長〇。流量爆發需要更多的硬件支持▽□,因此┊,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升☆,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商﹡。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看△☆⌒,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂∵,權益資產是各方資金的長期選擇□。大量沉澱資金將從地產集中釋放□,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整◇?。

從產業來看∵,中國科技產業升級正在超乎想象地加速π┊,同時消費行業集中度持續上升⊙┊。

與此同時♀,消費行業市場份額持續在集中〇♂,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∴,奪取市場份額〇⊙┊。

從居民視角看∵☆π,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⌒△,對房產、存款以外的資產配置不足15%∵。隨着相對收益的變化♂∴,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∴☆♂。

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應用方面?⌒?,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實□∵∟。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊿,率先爆發的可能主要是2C場景⌒□,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務▽∟◇。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升◇▽□,產業鏈景氣度有望改善〇□♂,並傳導至企業盈利改善∟,股市迎來更好的投資環境π┊。

12月20日﹡∵⌒,在「星石投資2020年度策略會」上⌒π〇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊙,且更為堅定樂觀☆π。他認為:成長股長期牛市來臨△﹡。主要邏輯如下:

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本文首發於微信公眾號:中國基金報⊿△☆。文章內容屬作者個人觀點∟♀△,不代表和訊網立場π⊙♀。投資者據此操作□〇∵,風險請自擔□。

海外經驗顯示♂,寬鬆貨幣+產業升級♂▽⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑┊⌒〇。

同時┊,企業盈利改善⊙♀∴,股市投資環境更好∵〇。中觀數據顯示◇▽☆,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底▽。

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從金融機構視角看┊﹡,利率下行期⌒,負債端配置壓力上升⊙,金融機構有增配權益資產的動力〇┊。

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1967年末至1987年↑,雖然日本經濟增速回落⊙?,GDP同比從20%左右下降至10%以下﹡∟,但日經225指數翻了近30倍↑〇。這種股市與經濟增長背離的牛市▽∟,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級┊,企業盈利提升⌒π,期間日本企業的ROE均值高達20.7%↑。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∵,我國產業升級正在明顯加速⊙△。

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從企業看□,內外需環境好轉⊿♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♂,產業鏈景氣度將有望改善♂⌒┊,並傳導至企業盈利改善∵,從而使股市投資環境更好♂。

20世紀90年代♂△▽,美國納斯達克指數上漲超過9倍∴◇,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∵。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率◇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境↑﹡。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

一方面﹡,研發投入持續高增▽,中國在全球價值鏈中地位持續上移♂▽。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看↑☆﹡,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♂◇。

供給端來看π◇☆,醫改持續推進♀♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∵〇□,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間☆♂。需求端來看⌒⊿,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期△,行業需求端長期向好♂□。

房地產政策方面〇∟┊,預計2020年在整體從嚴下∴,將進一步進行結構性微調△∴,「一城一策」將會更加明顯∟,以釋放合理需求和帶動地方經濟∵⌒。

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另一方面♂,技術不斷突破〇??,新興產業已經具備全球競爭力□♀。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⊿。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟▽⌒∴,應用和相關硬件都將受益

從宏觀來看□∟,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∴﹡,權益資產將是各方資金的長期選擇☆┊﹡,寬鬆貨幣環境加上產業升級↑┊,往往是成長股長期牛市的有力催化劑?↑。

海外來看♂♂∴,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∟┊△,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展〇▽⌒。國內來看π┊〇,產業政策持續護航〇,未來新能源汽車長期趨勢向上┊⊙∵。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量☆⊙⊿,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∴。

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從外部來看♂♀,外需也將企穩♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆﹡↑♂,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂。隨着貿易摩擦緩和∟∟⊿,則企穩預期將進一步強化↑?。

江暉表示∵♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♂﹡,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊☆△∵。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

財政政策上﹡◇⊿,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∴⊙♂,並通過多種創新方式♂⊿,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿┊,以解決去年資金使用效率不夠高的問題?。

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