时时彩预测软件:公司回購最多10億高管減持16億 歌爾股份到底想幹啥?

最新资讯 2019年10月24日 6:49

公司回購最多10億高管減持16億 歌爾股份到底想幹啥?

公司回購最多10億高管減持16億 歌爾股份到底想幹啥?

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在經營好轉的同時□♀,歌爾股份的經營現金流、貨幣資金也出現了改善的跡象⊙∴﹡。2019年上半年∵,該公司經營性凈現金流約為20.4億元♀π,同比增加逾11億元♀∴,增幅約為117%⊿?,並且接近2018年全年水平;同期﹡〇∴,其貨幣資金餘額30.6億元♂,較上年年底增加6.7億元?♀,同比增加約5.4億元△☆〇。

資金缺口數十億隨着營業收入的增長♂⊙⌒,最近幾年來□♂,歌爾股份的應收賬款、票據的規模也同步增長π。根據年報披露數據∴,2016年、2017年⊿♂,歌爾股份實現營業收入192.8億元、255.4億元π,同比分別增長41.24% 、32.4%;實現凈利潤16億元、21.4億元☆,同比分別增長32%、29.53%;實現扣非凈利潤15.9億元、19.5億元∴∵,同比分別增長31.9%、21.81%﹡。

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在業務高速增長期〇∟▽,歌爾股份的應收賬款、票據☆,佔比始終居高不下⊿。2016年、2017年∵▽,其應收賬款和票據的金額⊙△,分別為54.9億元、63.3億元◇⌒,雖然增速遠低於營業收入∴π,但佔比始終在20%~25%左右◇∟♀。

短期償債資金缺口30多億♀♂△,卻要在董事長高位減持之際┊↑,拿出近三分之一的賬面資金「維護投資者利益」⊙⊿∴。剛剛宣布進行大額股份回購的歌爾股份(002241.SZ)∴♂♂,竟被投資者用腳投票⌒⊙。

歌爾股份在相關公告中稱┊,管理層分析認為∴◇,上述回購不會影響其經營、盈利、財務、研發、債務履行、持續經營能力∴◇?,看起來公司一副「不差錢」的樣子⌒。經歷了2017年的低谷后∴△,歌爾股份的處境確實出現了好轉﹡⊙。

作為可變現流動資產的重要組成部分﹡,由於應付的賬款、票據規模同樣較大☆,對其償債能力幫助可能並不大♀。截至2019年6月底♂,該公司的應收賬款、票據合計為65.2億元□﹡,同類應付科目的金額∵♂∟,合計為63.5億元♂,對應的應收賬款∴,僅能覆蓋應付科目▽△。

然而☆∟,看起來「不差錢」的歌爾股份♀┊∴,資金實則並不寬裕♂。公開數據顯示♀∴,截至2019年6月底♂﹡,其賬面資金30.6億元☆,短期借款卻達到62.6億元△∵,兩者缺口達32億元♂?,而其控股股東同期賬面資金與短期借款的缺口∵▽♀,也超過28億元∵。

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歌爾集團在2019年債券半年報中稱♀♂,截至6月底?〇,其流動負債佔總負債的比例為 79.47%?□⊿,存在一定的短期償債壓力♂?☆,但其間接融資能力較強⊙♂,同期在銀行的授信總額為254.17 億元□↑↑,其中已使用87.47 億元π♂▽,未使用166.7 億元π。

歌爾股份的資產負債率⌒,目前也並不算高⊙↑〇。截至6月底⌒∴↑,該公司總資產309億元△☆,凈資產154.2億元□⊿π,資產負債率50.17%∵┊。即便按10億元的上限回購⊙﹡┊,所需資金在凈資產中的佔比也不到7%∟◇♂。

到了2018年◇△,歌爾股份營業收入、利潤均顯著下滑△△□,但應收賬款卻出現了逆向增長∴,且增幅明顯大於前兩年∴∵♂。

不過◇⌒π,上述情況並不能說明歌爾股份不缺錢⊙π♂。在不考慮資金變動的情況☆,5億元至10億元的回購金額☆∴♂,在其截至2019年6月底的貨幣資金中〇,佔比在16.6%~33%左右♂,回購對其財務的影響可見一斑□♂。

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而持續攀升的負債規模△,導致歌爾股份財務成本同步放大♂﹡。即使因產品出口增加∴﹡,匯率變動引起的匯兌收益增加的情況下↑♂↑,其財務費用仍然劇烈變動∴〇,短短几年間便增長了數倍之多↑♂。

歌爾股份聲稱∟,回購資金在其凈資產中的佔比較小┊,有利於維護投資者特別是中小投資者的利益♂⌒◇, 也不會影響其經營、盈利、財務、債務履行等能力┊。但公告披露后△△,其股價卻依然連續兩個交易日下挫⊙?π。

歌爾股份10月21日披露稱△,計劃以5億元至10億元自有資金回購公司股份⌒。但在同一時間∴◇〇,公司董事長姜濱等高管也告知⌒↑,將合計減持9248萬股☆⊙。按最新收盤價◇◇⊿,減持市值將超過16.7億元∴▽┊,遠遠超過回購金額◇♀。

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披露回購計劃的同時△,歌爾股份董事長姜濱、副總裁劉春發▽∵♀,也計劃自披露之日起十五個交易日後的6個月內∟,合計減持9248萬股、占其總股本2.85%的股份﹡。10月22日收盤價計算☆♀,兩人減持股份對應的市值在16.8億元左右□?,僅姜濱減持的股票市值就超過16.7億元⌒π。

到底差不差錢┊◇?歌爾股份10月21日公告稱♂,最高金額10億元、4762萬股的股份回購計劃☆,體現了管理層對公司長期價值的信心□,有利於維護投資者特別是中小投資者的利益☆♂♀,增強投資者信心〇?。對於這一理由π,市場卻並不買賬⊙。

不僅如此◇,歌爾股份的控股股東歌爾集團有限公司(下稱「歌爾集團」)同樣如此▽﹡↑。合併財報數據顯示∵﹡,2018年、2019年6月底⌒∴♀,其貨幣資金餘額27.7億元、44.1億元π,同期短期借款餘額68.4億元、72.3億元□,兩者之間存在40.7億元、28.2億元的缺口☆◇♂。

年報數據顯示π,2018年♂♂,該公司營業收入為237.5億元∵↑⌒,同比下降6.99%;凈利潤、扣非凈利潤為7.7億元、7.06億元∵△,同比大幅下降59.44%、63.72%◇。同期⊿,公司的應收賬款、票據♂∴,反而增長到72.1億元♀,增幅也大於前兩年∟◇。

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與此同時﹡▽,歌爾股份一直存在資金缺口♂⌒♂。2016年至2019年6月底↑〇,該公司的貨幣資金餘額⊿,分別為34.6億元、34.7億元、23.9億元、30.6億元⊙?◇,短期借款則為41.7億元、43.8億元、58.5億元、62.6億元♂♂,兩者缺口已從7.1億元擴大至32億元□♂。

兩份左右互搏的公告發佈后☆,歌爾股份股價連續兩個交易日下跌☆〇△。截至10月23日收盤┊,股價報收於17.1元/股〇,當天跌幅為5.42%↑△☆,較21日收盤價累計下跌1.17元☆,最近兩個交易日的累計跌幅超過6%⊙。

半年報數據顯示▽﹡♂,2019年上半年〇△⊙,歌爾股份實現營業總收入135.7億元、凈利潤5.23億元◇□,同比分別增長61.11%、17.73%;實現扣非凈利潤4.17億元♂∴┊,同比增長56.69%;預計前三季度凈利潤為9億元至10.7億元⊙∟♂,同比增長5%至25%⊙⊿♂。

根據年報數據▽┊,2016年﹡△,由於上述原因?,歌爾股份財務費用大幅下降54.26%至8600萬元⊿♀。2017年↑⊙♀,由於同樣的原因⊙⊙♀,其財務費用攀升到4.2億元↑,同比大幅增長389.21%↑。2018年雖然下降超過1億元〇♂,但仍達到3.18億元♂⊙,2019年上半年則為1.76億元△↑。回購完成後π↑,很可能會對其資金狀況產生影響♀∟♂,並且出現財務成本增加↑∵,以致影響利潤的情況?□∟。

而從2016年以來▽⊙♀,歌爾股份的借款規模便不斷上升∵。公開數據顯示♂♀,2016年至2019年6月底?▽▽,其短期借款金額分別為41.7億元、43.8億元、58.5億元、62.6億元┊▽,累計增幅在50%左右?⊿∟。

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